歐佩克維持産量捍衛市場份額

2015-06-16

歐佩克維持産量捍衛市場份額 

中国石油新聞中心  2015-06-15 

  石油輸出國組織(歐佩克)6月5日在維也納舉行會議,宣布維持日産3000萬桶原油的上限不變。傳統上,歐佩克依靠調節原油産量對國際石油價格施加影響。在國際油價仍處于低位的情形下,歐佩克延續去年11月的不減産政策,目的是什麽?歐佩克的影響力是否日漸式微?未來石油市場走向如何?

  不減産促原油需求增長

  在6月6日正式會議之前,歐佩克還邀請了殼牌、埃克森美孚、BP等一些國際大油企的高管舉行了行業對話會。在會上,多數人都對國際油價的走勢不太看好,高油價的好日子未來一段時間難以再度出現,油企利潤大幅縮水。歐佩克決定不通過減産來擡高油價,意味著在過去幾十年中歐佩克與國際石油巨頭之間的非正式合作關系面臨新的挑戰。

  在去年11月召開的會議上,歐佩克宣布不減産,致力于“重建市場平衡”,開始了對美國頁岩油廠商的價格打壓。其背後邏輯是,美國頁岩油開發的贏利平衡點約爲60美元/桶,而中東地區平均爲20美元/桶。從某些迹象看,歐佩克的策略收到了效果。但同時由于技術的進步,美國頁岩氣開采的效率不斷提高,其産業發展的韌性並未受到明顯削弱。2014年底,美國頁岩油日産量達到630萬桶,占到非歐佩克産油國原油産量的11%。因此,與美國頁岩油繼續“死磕”是促使歐佩克繼續保持石油産量的主要原因之一。

  歐佩克不減産的另一個目的是催生原油需求。油價居高不下導致全球原油需求萎縮,並刺激了可再生能源和能源效率領域的投資。據國際能源署最新預計,2015年全球原油需求量將新增110萬桶/日,達到9360萬桶/日。美國人對汽油的需求也在增長,並超過去年水平。歐佩克在維也納會議結束後的公報中預測了今後一年半的全球原油市場:在非經合組織國家的驅動下,全球原油需求將繼續增長;同時非歐佩克成員國的新增産油能力將只有2014年的1/3。在這樣的情形之下,歐佩克最關心的可能並不完全是石油價格,而是來自歐佩克以外石油生産國對其市場份額的蠶食。

  美頁岩油公司分散難抗衡

  歐佩克的原油産量目前占到全球份額的1/3左右,已無法形成對國際石油市場定價的完全支配。俄羅斯媒體《今日俄羅斯》日前發表評論認爲,頁岩油氣對全球市場的沖擊在所難免,由小部分産油國組成的集團再也無法左右油價。美國福克斯新聞網指出,非歐佩克成員國的原油供應超過全球60%,歐佩克無力改變油價將成爲常態。特別是在當前國際石油市場供需充足的情況下,除重大變故以外,地緣政治因素對油價影響不太顯著,如果在供需緊張的情況下,歐佩克的少量減産倒可能導致油價攀升。布魯金斯學會高級研究員喬治佩裏說,歐佩克的影響力與40年前已經不可同日而語。

  國際宏觀經濟咨詢公司凱投宏觀的大宗商品分析師托馬斯普格認爲:“如果說歐佩克對油價的影響力已經落在了美國頁岩油公司的後邊,就有些言過其實了……歐佩克能夠通過采取戰略性決策來操縱石油價格,而美國的頁岩油是由幾百個小公司控制的,它們只會根據市場情況的變動來調整自己的運營……歐佩克控制的市場份額要大于美國,不過如果美國是作爲一個整體的石油生産國來決策,就像現在的海灣國家一樣,那麽影響力將是巨大的。”

  據國際能源咨詢公司亦思能源統計,俄羅斯5月原油産量爲1067萬桶/日,成爲當月世界最大石油生産國。6月初,俄羅斯能源部長諾瓦克在歐佩克會議上表示,盡管低油價持續,全球市場供應過剩,俄羅斯並沒有降低産量的打算。

  盡管面臨美國頁岩油和俄羅斯的競爭壓力,不少分析師認爲斷言歐佩克離場還爲時過早。德意志銀行分析師約瑟夫奧爾說,歐佩克的不減産舉措將對全球原油走勢産生長期影響。歐佩克沒有淡出市場,“它們在拉低油價、擠走高成本投資,爲未來的油價上升播種”。

  利益糾纏致市場“泥潭化”

  國際油價去年下半年一路下跌,布倫特油價到今年初跌至6年來最低的45美元/桶,目前已回升到60美元/桶左右。根據歐佩克最新公布的4月産量數據,當月,沙特的産量達到1030萬桶/日,甚至高出歐佩克3000萬桶/日産量限額的1/3;同時,當月歐佩克成員國實際産量超出限制額93萬桶/日,且超産部分主要是來自中東的成員國。

  顯然沙特現在並不願意爲了穩定市場價格而承擔減少國際原油市場份額的風險,更無意讓俄羅斯、美國等其他非歐佩克國家生産商通過增加原油産量以獲利,而能夠保持市場份額的最佳方式可能就是穩定産量,利用價格優勢將俄羅斯、美國等競爭者打敗。在目前其他産油國沒有減産意願的情況下,歐佩克貿然減産,效果可能大打折扣,甚至出現“搬起石頭砸自己的腳”的窘境。

  在歐佩克成員國當中,沙特、科威特、阿聯酋和卡塔爾憑借其雄厚的經濟實力與相對低廉的原油開采成本,能夠較爲從容地應對油價下跌,並期望在原油市場的價格競爭中占據更多份額。此前,沙特和其他海灣産油國家曾認爲每桶60美元/桶是其可以承受的原油價格水平。而受限于開采技術、原油埋藏複雜條件等因素影響,安哥拉、委內瑞拉、尼日利亞等國則需要承受更高的生産成本,但是歐佩克若想達成減産決定,必須得到成員國的一致同意。因此,沒有中東石油巨頭的支持,委內瑞拉等急盼油價上漲的成員國無法迫使歐佩克削減産量配額。

  分析師普遍認爲,今後一段時間的原油市場將更加“泥潭化”,各方利益糾纏,未來油價走向難判。此外,如果伊朗核問題談判取得進展,伊朗原油或將明顯增産,成爲國際原油市場新“玩家”。

 


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